Бизнес и финансы

Россия планирует вновь начать занимать на внешних рынках. В следующем году готовится выпуск евробондов. Задача внешних займов – нивелировать эффект от оттока капитала в текущем году.

Россия планирует в следующем году снизить программу внутренних заимствований. Размер снижения может составить 200 млрд рублей. С таким заявлением сегодня выступил глава долгового департамента Минфина Константин Вышковский.

"Мы завершаем работу по подготовке к выходу на внешние рынки. Будем готовы к выходу в самом начале года", - цитирует его слова РИА Новости.

Внешние займы - это часть российского бюджета на следующий год. В казне-2012 на это заложено $7 млрд. Константин Вышковский не уточнил в какой валюте и на какой срок будут размещаться облигации.

"Вопрос валюты заимствований зависит от прогнозов Минфина по курсу национальной валюты. Если прогнозируется укрепление рубля, то имеет смысл занимать в иностранной валюте. Я считаю, что Минфин и наше государство готовы к жестким требованиям заемщиков", - отмечает эксперт ФГ БКС Богдан Зыков.

Внешние заимствования обладают рядом преимуществ.

"Выпуск еврооблигаций позволяют Минфину расширить базу инвесторов, которая отличается от инвесторов в рублевые долговые инструменты. Таким образом, за счет внешних заимствований появляется возможность диверсифицировать источники финансирования дефицита бюджета", - пояснил Firstnews начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка Алексей Демкин.

Последний раз с еврооблигациями, номинированными в долларах США, Россия выходила на рынок в апреле 2010 года. Тогда спрос со стороны инвесторов превысил объем размещения в два раза. С еврооблигациями, номинированными в рублях, Россия выходила на рынок в марте 2011 года, напоминает Алексей Демкин.

Второй положительный момент внешних заимствований заключается в том, что внешние заимствования подразумевают более длительные сроки. Западные деньги более длинные.

 "Внешние заимствования -  это решение, которое помогает нейтрализовать отток капитала, который наблюдается в этом году", - считает главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.

Напомним, что исполняющий обязанности министра финансов Антон Силуанов прогнозировал, что по итогам года отток капитала из России составит $85 млрд. Более позитивный прогноз у ЦБ. В Центробанке ожидают, что страну покинут $70 млрд. Впрочем, по мнению российских экономистов, в реальности из России утечет порядка $100 млрд.

В этом году Россия по займам проявила активность на внутреннем рынке. Объем заимствований в текущем году составил 1,4 трлн. Как правило, выпуск еврооблигаций позволяет занять не только на более длительный срок, но и привлечь больший объем средств, чем при выпуске рублевых облигаций.
Учитывая нестабильность на мировых финансовых рынках, Минфин, скорее всего, не будет спешить занять любой ценой и дождется приемлемых для себя условий.

В плюс России сыграет и относительно низкий уровень госдолга. Объем государственного внутреннего долга РФ с учетом госгарантий на 1 декабря составил чуть больше 4 трлн рублей. Убедить инвесторов в покупке отечественных еврооблигаций должны и устойчивые цены на нефть.