 Авторы: Елена Андреева, заместитель руководителя отдела корпоративных ценных бумаг ООО «Профконсалт».Светлана Ипатова, заместитель руководителя отдела корпоративных ценных бумаг ООО «Профконсалт» .13 апреля 2009 года вступили в силу изменения, внесенные в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях (далее по тексту - КоАП РФ)1 в части усиления ответственности, в том числе за недобросовестную эмиссию ценных бумаг. В связи с этим считаем своевременным рассмотреть понятие недобросовестной эмиссии ценных бумаг и понять, какие же нарушения законодательства признаются недобросовестной эмиссией и влекут наложение административного штрафа. Понятие недобросовестной эмиссииДля раскрытия существа нарушения, обозначенного как «недобросовестная эмиссия ценных бумаг», следует обратиться к Федеральному закону от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее по тексту - ФЗ «О рынке ценных бумаг»), определяющему данное понятие. Согласно ст. 26 указанного закона недобросовестной эмиссией признаются действия, нарушающие процедуру эмиссии и являющиеся основанием для:отказа регистрирующими органами в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг-признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся-приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг. Основания для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг указаны в ст. 21 ФЗ «О рынке ценных бумаг», основания для признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся - в ст. 26 ФЗ «О рынке ценных бумаг» и п. 4.1 Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 31.12.97 № 45 (далее по тесту - Постановление № 45), основания для приостановления эмиссии ценных бумаг - в ст. 26 ФЗ «О рынке ценных бумаг» и п. 2.1 Постановления № 45.В случае выявления признаков недобросовестной эмиссии регистрирующий орган вправе принять одно из следующих решений: отказать в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг - признать выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся - приостановить эмиссию эмиссионных ценных бумаг.
Указанные меры являются основными мерами, направленными на недопущение недобросовестной эмиссии ценных бумаг или предотвращение ее последствий, установленных законодательством о рынке ценных бумаг. Применяются они на разных стадиях эмиссии: отказ в регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг - при представлении документов в регистрирующий орган для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг - приостановление эмиссии и признание выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся - на любом этапе процедуры эмиссии ценных бумаг до даты государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) этих ценных бумаг. Какие же действия, нарушающие процедуру эмиссии ценных бумаг и приводящие к указанным в 26 ст. ФЗ «О рынке ценных бумаг» негативным последствиям, признаются недобросовестной эмиссией и могут повлечь наложение административного штрафа? Согласно ст. 15.17 КоАП РФ нарушение эмитентом установленного федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативно-правовыми актами порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг влечет наложение административного штрафа. В соответствии со ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т. е. их отчуждению первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает ряд последовательных этапов (ст. 19 ФЗ «О рынке ценных бумаг»):принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг-утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг-государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг-размещение эмиссионных ценных бумаг-государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, последовательность вышеуказанных этапов иная: размещение эмиссионных ценных бумаг производится до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг проходит одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг. Таким образом, нарушение порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг, то есть последовательности этапов процедуры эмиссии ценных бумаг является основанием для признания эмиссии недобросовестной и влечет наложение административного штрафа.
|